美債是什麼？美債價格、殖利率如何看？如何從美債走勢判斷投資市場？
許多投資人會選擇購買債券降低股票波動造成的損失，因此透過債券的價格走勢也可以反映出投資市場的熱絡程度。美債是美國公債的簡稱，由美國政府發行，又因為美國經濟地位的關係，美債被視為是相當安全的投資標的。美債殖利率怎麼看？該以美債20年還是美債10年殖利率作為指標呢？如何透過美債判斷當下是空頭還是多頭市場？美債價格走勢背後代表著什麼意義？本篇告訴您。
美債是什麼？美債殖利率又是什麼？
債券（Bond）是一種有價證券，可以看做借據，發行者為了籌措資金，和購買債券的人約定到期時會償還本金，並且在約定時間支付一定比例的利息。至於「美債」通常指的是「美國公債」，由美國政府發行，而因為美國在全球經濟上的地位，所以美國公債基本上不會有信用風險，被視為非常安全的投資標的，也就常被作為分散股票投資波動的商品類型。
至於「美債殖利率」是因為債券雖然有固定的票面價格（也就是借了多少錢的實際價格）、固定的利率（也就是在擬定借據時約定好的利息），但是市場價格卻是浮動的。可以想像成1張售價10元的債券在到期之前，可能會因為需求人數較多而上漲至11元，或者是因為需求人數較少而下跌至9元。這就造成投資人會以不同的價格購入債券，卻領有同樣的利息，需要透過「殖利率」瞭解價格與利息之間的關係。
債券殖利率：
- 債券殖利率 = 票面利息 / 票面價格 x 100%
- 票面利息固定不變，票面價格會隨著市場供需改變。
- 債券價格與債券殖利率呈反向關係，例如債券價格下跌，債券殖利率就會上升。
- 殖利率是什麼？如何計算？
如何從美債價格、殖利率走勢判斷市場為空頭或多頭？
如前所述，投資人可以透過美債的殖利率判斷出美債交易的狀況，例如美債殖利率上升，代表美債價格下跌，也就是債券的市場較冷，較少人購買。回到美債作為股票的避險商品的性質，當美債較少人購買，通常也就代表投資人更傾向將金錢投入股票市場而非債券市場，市場是為多頭行情。反之當美債殖利率下降，代表美債受到投資人的歡迎導致價格上漲，此情況通常代表投資人選擇買入低風險的美債避險，市場為空頭行情。
通常投資人會用10年期美債殖利率作為判斷標準，這是因為短天期的美債對於利率的敏感度較低，長期的美債對於利率又過於敏感。可以想像投資人在購買即將到期的美債時，不會願意花費比債券本身更高的價格購買，持有人也不會願意用比債券本身更低的價格賣出，因此即將到期的債券會受到票面價格影響，無法正確反映市場供需。反之在20年後、30年後才會到期的長期美債，投資人就能夠藉由操作價格以賺取價差，對於市場較為敏銳。因此10年期的中期美債介於長期、短期之間，被視為判斷的指標。
從美債判斷市場景氣：
- 通常會以10年期美債作為判斷標準。
- 美債殖利率上升，代表美債價格下跌，資金流入投資市場，為多頭行情。
- 美債殖利率下跌，代表美債價格上漲，資金流入債券避險，為空頭行情。
- 美債殖利率查詢：鉅亨網、Macro Micro
美債殖利率非唯一判斷標準
債券與股市的市場常常為反向波動，因此有不少投資人會選擇透過購買債券抵銷投資股票的可能損失。另外，投資人可以透過10年期美債殖利率判斷出市場處於空頭或多頭，不過仍需注意美債殖利率並非唯一的判斷標準，僅能夠代表多數的情況，若是投資人想要有效降低投資風險，建議可以進行資產配置找出適合自己的投資組合。
