折現率是什麼？計算公式算不出來沒關係 直上線上計算機

想要知道投資標的是否真的值得投資？或者是在挑選投資商品時，總是不知道該如何設定自己對投資的獲利目標？除了投資標的本身的漲跌之外，時間也會對金融價值造成影響，舉例來說今天的100元價值並不等於20年前的100元，因此當投資人需要評估某項投資商品的「未來」價值時，就會需要使用到折現率的概念。到底折現率是什麼？代表什麼意思？該如何計算呢？本篇告訴您。

折現率是什麼？為什麼需要瞭解折現率？

折現率（Discount rate）或稱重貼現率，是指將「未來的」現金流換算成「現在的」價值的比率。這是因為在不同的時間點，貨幣的價值也會有所不同，例如同樣是100元，在50年前可以買到更多的東西。因此50年前的100元和現在的100元價值並不相等。

因此，假設投資人投資100元、10年後獲得105元，雖然數值增加了，卻不代表真的有獲利。再假設某項投資標的在10年後確定會獲得100元，那麼10年後的100元在現在到底等於多少價值，該用多少金額購買呢？這個問題也就牽涉到投資人當下該投入多少成本，需要應用到折現率的概念。

折現率公式是什麼？折現率線上計算機

透過折現率的計算，投資人可以評估投資標的的利益是否符合期待。不過，因為折現率會依照不同的投資場景而有不同的評估方式，因此並沒有一套固定的公式和算法，折現率的數值該如何設定也因人而異。

假設投資人目前手中有1000元，當投資人將1000元存入銀行，擁有1%的年利率，因此5年後投資人可以透過複利獲得1051.01元。因此對該位投資人來說，5年後的1051.01元價值等於如今的1000元，折現率為5%。

雖然折現率的算法因人而異，但投資人仍然可以利用「現值計算機」大概估算出未來價值的現值。至於折現率到底該設定多少，投資人可以參考例如S&P500報酬率、資本資產定價模型CAPM、WACC加權平均資金成本等相關數值。

• 折現率線上計算機

折現率設定參考數值：

• 目前最佳投資機會的報酬率。
• 無風險利率（例如銀行定存）。
• 期望報酬率。
• S&P500報酬率。
• WACC加權平均資金成本。
• CAPM資本資產定價模型。

如何在投資應用折現率概念

如前所述，透過折現率投資人可以知道未來的資產在如今有多少價值，而將這點應用在投資領域上，折現率也就等於機會成本。使用前述的例子，投資人將1000元存入銀行，5年後可以獲得1051.01元，因此對投資人來說當下的1000元和5年後的1051.01元價值是相等的，折現率為5%，換句話說投資人選擇的投資標的在5年內至少要獲得超過5%的利益，才可以攤平折現率所象徵的機會成本。

折現率是估算的概念，無法精準掌握未來的狀態，但是能夠當作評估的指標之一。在設定折現率時，投資人也需考量投資風險高低，例如風險越高、不確定性越大、折現率設定越高，此外投資人還可以考量通貨膨脹等其他容易影響折現率的因素，透過折現率評估該項投資商品是否值得。

影響折現率的因素：

• 通貨膨脹。
• 不確定性與風險性（較高風險使用較高折現率）。
• 時間偏好（當下無法使用資金所犧牲的享受程度）。
• 其他機會成本。