ETF(指數股票型基金)是什麼?ETF與基金的差別？ETF淨值與折溢價是什麼?
新手投資可能會從基金開始入手，而在選擇基金的時候，或許也會疑惑0050、0056等ETF和一般基金的差異。ETF是Exchange-Traded Fund的縮寫，又稱為指數股票型基金、交易所交易基金。ETF可以直接在證券交易所交易，相較於一般基金買賣更加方便，也有較低的手續費和管理費用。到底共同基金和ETF的差別在哪裡？有什麼優缺點？該如何選擇呢？本篇告訴您。
共同基金是什麼？有哪些種類？
在ETF之前，先來瞭解共同基金的概念。共同基金，也就是一般提到的「基金」，又稱「主動型基金」，概念類似於集資和團購，是由基金公司（投信）向一群投資者募集資金，並由基金經理人團隊代為操盤管理。
簡單來說，相對於股票是投資人自行購買少數公司的股票，基金是一群人將小額資金投入一個池子裡，並且將池子中的資金交給專業的投資經理人代為管理。在過程中，經理人會主動依照市場動態調整投資組合，最後再依照投資人的投入金額比例，將基金的投資成果分配給購買基金的投資人。
所以，相較於購買股票時投資人需要準備大量的資本，購買基金所需要的資本較低、風險分散，且交由專業經理人管理也省去了自己操作的麻煩和危險。但也因此，購買基金需要額外支付手續費、管理費，而且對投資的掌控度低，是否獲利也要視操盤經理人而定。
ETF是什麼？指數股票型基金、被動型基金又是什麼？
接著我們來看EFT指數股票型基金。ETF全稱為Exchange-Traded Fund，又稱為指數股票型基金、交易所交易基金、或是被動型基金。ETF同樣是基金的一種，不過它的特色是限制了操盤經理人的投資方向，也就是當投資人在購買ETF基金時，不只是投入資本，同時也已經決定了投資目標的標準。因此ETF也常用「套餐」來解釋。
舉例來說，如果投資人今天想要購買基金，但是又不想要全權交給經理人，只想要將資金投入在特定的投資標的物，例如只想投資台灣前50大公司、台灣前100大中型企業以降低風險。這時候，投資人就可以選擇ETF指數型基金，透過選擇某項指數或是指標，讓投資的資金只能夠用來投資符合這些標準的標的物。
目前常聽見的ETF包括0050、0051等等。其中0050的正式名稱為「元大台灣卓越50證券投資信託基金」，是依據「台灣50指數」追蹤，內容為台灣證券市場中市值前50大的上市公司。意思就是，當投資人買入0050，等於買入台灣50指數中的指定公司股票，而這筆錢分別買了這些公司多少股票，這個占比也會依照台灣50指數而定。
也因此，ETF也稱為「被動型基金」或「被動式基金」，投資人選擇想要依據某種指數投資，而經理人的操作也就是被動地照著指數走。回到0050的例子，因為0050是追蹤「台灣50指數」，因此基金的投資分配、投資的公司名單，全數都要依照「台灣50指數」，並且以貼近指數為目標。換句話說，如果哪天有間公司掉出台灣50指數的前50大公司名單內，那麼該公司也就會從0050的投資名單中剔除。
ETF指數股票型基金：
- 指數：被動追蹤某一指數表現。
- 股票型：可以像一般股票在集中市場掛牌交易。
- 基金：採取類似共同基金的模式，由投信公司管理。
- 投資人以共同基金的方式，選擇投資符合某一指數標準的標的物。
ETF還有哪些特色？有哪些種類？
除了ETF在管理方式和基金不同之外，ETF還有另外一個特色是可以在證券交易所交易。換言之，ETF的投資方法與股票相同，可以像一般股票在集中市場掛牌交易，當然指數漲，ETF就會跟著漲，指數跌，ETF的價格也會跟著下跌。只是因為ETF是跟著指數走的關係，不用擔心其中一支個股大幅下跌就造成巨大的虧損。
ETF的種類也有很多，隨著ETF越來越受到投資人注意，除了投資股票以外還有債券型ETF、投資原物料的期貨型ETF，至於投資物除了公司之外也可以是外幣、能源或礦物，或是指定產業例如科技業、半導體等等。
共同基金和ETF分別有哪些優缺點？該選擇哪個？
在瞭解共同基金和ETF的差異之後，可以發現二者在投資上最大的差別就是基金是人為操作，而ETF則是依照指數變化投資。因此，共同基金的優勢在於會有專業的經理人代為管理，追求最大的績效，然而ETF以貼近指數為目標，波動較小，風險也較低。
因此共同基金和ETF分別適合不同的投資人，其中共同基金的優勢在於投資人不需要花費精力研究，有專人代為處理，至於劣勢則包括手續費用較高、交易選擇也不如ETF自由。而ETF的優勢在於走向穩定、交易自由、手續費也較低，不過指數成分股侷限在大盤股、波動小也就是收益幅度較低。共同基金和ETF各有優缺，端看投資人如何取捨。
共同基金：
- 由專業經理人管理資金。主動管理。
- 優點：不需要花時間研究投資、追求最大績效。
- 缺點：需支付各項手續費與管理費用、對投資的掌控度低。
- 完成基金開戶後，透過基金平台買賣。
ETF：
- 以貼近指數目的。被動管理。
- 優點：穩定低風險、低手續費與管理費、買賣方便。
- 缺點：無太大波動，獲利有限。
- 可以在股票交易所進行買賣。
ETF的淨值與折溢價是什麼?
ETF的淨值是什麼?與計算方式
淨值(NetAssetValue)通常是檢查公司的市場價值與財務狀況，可以從財報上的總資產減去總負債，剩下的也是公司的淨值，也可以用淨值來分析金融商品的真實價值，而ETF淨值全名為「ETF每受益權單位的淨資產價值」，也就是ETF淨資產價值/ETF發行單位總數的比值關係，即為ETF淨值
ETF投資項目中包含股票、債券、期貨、現金等不同投資項目，因持有的投資項目或標的波動而不同，所以計算ETF淨值將會以每天收盤價格，再除以總發行單位總數來計算淨值，但交易網站可能會以即時價格作為計算，所以會有落差。
ETF的折溢價是什麼?與如何查詢
如果投資人用比ETF淨值更低的價格購入稱為折價；相反地，如果投資人在比ETF淨值更高的價位購入，則稱為溢價。
簡單說
ETF市價 > ETF淨值
= 溢價 = 買貴了
ETF淨值 > ETF市價
= 折價 = 買便宜了
ETF為什麼會有折溢價發生？
可能某檔ETF前景看好或表現力好，大量投資者追捧願意大量高價購買，產生追價而ETF就會發生溢價，若不被看好就會被拋售產生折價
另外也有可能ETF 流動性不佳，投資者想要出售ETF，沒有人願意承接，只能用更低價格出售而產生折價
ETF折溢價如何查詢?
大部分投信公司都會公布當天ETF的折溢價狀況，可以到台灣證券交易所依照ETF的代號來查詢當日淨值、市價及折溢價。https://mis.twse.com.tw/stock/etf_nav.jsp?ex=tse
ETF折溢價多少合理，適合投資？
ETF發行商跟投資人都希望ETF的表現越穩定越好，而且折溢價對於ETF市場影響是沒有想像的大都會適時修正，但如果有追蹤標的可以參考歷史折溢價，若當標的溢價過高代表可過一陣子再投資，反之在折價過低時也可考慮適時建立部位。
