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淺談「印度基金」之大到不容忽視!印度為什麼這麼強?投資人又該如何掌握?

印度指數50去年創下漲幅超過20%的新紀錄,今年一開始就有好彩頭,一月即突破22,000點,隨著上半年總統大選落幕,再度由莫迪成功蟬聯第三個任期,進而引發幾個月的牛市,印度經濟前景一片看好,究竟在投資市場有哪些獨特優勢呢?本篇,我們邀請到富蘭克林研究部-曾彥澤資深副理聊聊!

人口紅利、魄力政策、地緣政治成印度三大優勢

根據印度財政部最新報告顯示,印度2027年國內生產毛額GDP,估計可達到5兆美元,將躋身全球第三大經濟體,2030年更有機會突破7兆美元。不僅如此,印度政府盼藉由投資實體與數位基礎設施,持續帶動需求與製造業景氣,目標在2047年成為「已開發國家」。毫無疑問,印度前景一片大好,也讓人聯想到20年前的中國,「印度人口規模大、內需市場大、加上政府支持,我認為各方面條件都比過去的中國好,關鍵在於印度是民主國家。」曾彥澤開宗明義說道。

▲印度最大優勢就是人口紅利,目前擁有超過14億人口,且人口中位數不到28歲,代表一半以上都是年輕人,憑著最基本的人口優勢,成為幫助印度在未來幾十年內保持穩定的經濟成長的基本盤。

印度優勢建立在多項要素上,包括人口紅利、魄力政策、地緣政治…等多個面向,其中最重要的就是人口紅利,印度目前擁有超過14億人口,占世界人口六分之一,不但是全球人口數最多的國家,且擁有全球最年輕的人口結構,印度人口中位數不到28歲,代表一半以上都是年輕人,65歲以上人口不到7%,憑著最基本的人口優勢,成為幫助印度在未來幾十年內保持穩定的經濟成長的基本盤。

總理莫迪成功連任 持續推動印度經濟改革

此外,印度之所以能在過去10年間脫胎換骨,與最大核心人物、也就是剛開始第三個任期、現任總理-莫迪(Narendra Modi)脫不了關係,從2014年上任開始,在大刀闊斧採取多項改革與相關措施帶動下,大大刺激民間消費與投資力道,不僅觸發印度的人口優勢,成為印度成長的主要動能,是印度即將「超日趕德」、邁向世界第三大經濟體的關鍵。

▲印度之所以能在過去10年間脫胎換骨,與最大核心人物、也就是剛開始第三個任期、現任總理-莫迪(Narendra Modi)脫不了關係,在採取多項改革與相關措施帶動下,成為印度成長的主要動能。

莫迪任內期間做了許多魄力改革,最有名的包括2016年「廢鈔令」,莫迪在一場電視演講中公告,500盧比與1,000盧比紙幣於當日午夜起失效,並宣布發行新聖雄甘地系列500盧比與2,000盧比的紙幣,該政策主要目的為打擊國內恐怖主義資助與洗黑錢活動,亦有助舒緩貪污腐敗、販毒、走私、私藏鈔票…等社會問題,「某層面也把地下經濟逼到臺面上,讓政府能課到原本收不到的稅,把這些稅收用來做基礎建設。」曾彥澤補充。

▲莫迪任內期間做了許多魄力改革,包括統一全國商品與服務稅 (GST),有助企業減少交易成本,期望藉此吸引外國投資者進駐。(圖片來源:富蘭克林

此外,莫迪在任內期間,印度國會上議院通過重大的稅制改革憲法修正案,整合中央與地方現有11種消費稅,統一全國商品與服務稅 (GST),這有助企業減少交易成本,無須再承受現行制度的雙重課稅;此外,莫迪更推動外資稅賦優惠補貼,期望藉此吸引外國投資者進駐,「相較於過去,如今在印度做生意更方便,莫迪希望透過一連串政策,吸引更多人來印度投資。」

能源需求、教育程度…印度經濟仍面臨重要挑戰

儘管前景一片看好,印度經濟仍面臨一些重要挑戰,例如俄烏衝突導致全球經濟環境不穩定,相關能源與大宗商品價格上漲,這些風險可能壓縮印度企業的利潤空間,減緩投資的步伐。「長久以來,能源問題一直是印度的痛,境內有高達8成原油仰賴進口,經濟表現之於油價變動敏感度高,因此勢必開始尋找替代能源,我認為雖然短期會有波動,但長期來看,能源問題影響會愈來愈小。」

▲富蘭克林研究部-曾彥澤資深副理認為,雖然印度經濟仍面臨一些重要挑戰,但前景仍一片看好。

至於印度最引以為豪的人口優勢,其中最大隱憂為教育程度,「14億人中有9億是勞動人口,甚至有將近一半人口沒受過教育,政府必須積極推動教育提升人民素質。」此外,印度的運輸、電力、通訊…等基礎設施,雖然相較過去幾年有改善,但與經濟快速發展和人口大幅成長相比仍顯不足,這些都可能限制經濟的發展潛力。當然,敏感複雜的地緣政治風險,也可能是影響印度成長的X因子。

富蘭克林坦伯頓印度基金 從四大題材佈局、掌握印度投資機會!

如果投資人對印度感興趣,哪些產業值得關注?佈局時該做哪些考量呢?由於印度屬於新興開發中國家,市場給人波動高的刻板印象,不過根據統計資料,過去3年印度投資市場波動風險僅13%左右,整體表現跟日本差不多,之所以有如此好表現,關鍵在於印度內需市場相當穩定,不但國家資金充足,民營企業多過國營,無論是效率管理、未來發展都更好,「現階段印度大多為內需題材,與其他市場的相關性低,基本面好投資市場自然就有優勢。」曾彥澤補充說道。

富蘭克林坦伯頓印度基金,為罕見在新興國家設置成立30年的專業團隊,甚至有許多當地分析師,非常瞭解印度市場。(圖片來源:富蘭克林

若你對投資印度躍躍欲試,不妨可考慮富蘭克林坦伯頓印度基金,為罕見在新興國家設置成立30年的專業團隊,甚至有許多當地分析師,非常瞭解印度市場。題材部份,更從內需消費、金融深化、高階科技與基礎建設四大題材佈局,掌握印度結構性加速成長的投資機會,從各種面向通吃印度目前最看好的產業,也降低整體投資組合的波動風險,就算有未來題材波動也不大,適合退休族群納入投資組合。

▲題材部份,富蘭克林坦伯頓印度基金從內需消費、金融深化、高階科技與基礎建設四大題材佈,掌握印度結構性加速成長的投資機會。(圖片來源:富蘭克林

▲雖然印度屬於新興開發中國家,但過去3年投資市場波動風險僅13%左右,之所以有如此好表現,關鍵在於印度內需市場相當穩定。(圖片來源:富蘭克林

莫迪喊出了「印度製造」(Make in India)口號,要讓印度成為全球製造業中心,富士康也於今年到印度設廠,全球最受歡迎的iPhone,有10%來自印度,不難可感受印度前景一片看好,如果你錯過20年前的中國,那麼可以好好考慮現在的印度

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