基金與ETF下市股東權益會受損嗎？基金、ET清算是什麼？清算條件與門檻

投資市場變換莫測，許多投資人選擇購買基金將資本交給專業的經理人管理，或者是選擇購買ETF跟隨信賴的指數，不需要個別鑽研某公司的營收表現。不過，就和公司股票有下市的可能一樣，基金和ETF也並非長長久久，如果基金或ETF的資金規模無法達到一定標準，則該檔基金將面臨清算，而ETF也有可能會宣布下市。基金清算是什麼？ETF下市投資人的權益會受損嗎？基金、ETF的清算條件與門檻是什麼呢？本篇告訴您。

基金清算是什麼？為什麼要清算？

基金是將金錢投入一個大池子裡，由專業的經理人代為進行投資與管理。投資人在購買基金時，除了支付投資金額之外，還需要向銀行、其他銷售通路、以及負責管理的團隊支付相應的費用，因此基金公司可以藉由手續費、管理費等相關費用獲利，基金也就能夠順利營運。

「基金清算」是指基金在信託契約終止後，將基金的淨資產價值轉化成現金，並且依照投資比例分配給投資人。基金清算可能發生的原因包括基金的契約終止，也就是基金到期了，或者是基金因為績效不佳等情況導致規模縮減，讓基金的各項收益無法支出應付經理人等各項支出，換句話說就是該檔基金的營運不符成本，基金公司決定結束止損。

基金清算常見原因：

• 基金到期。
• 基金因績效不佳、等原因造成規模縮減，不符營運成本。

基金清算門檻是什麼？權益會受損嗎？

基金清算聽起來很可怕，不過，基金清算並不代表基金公司倒閉，也不代表投資人會血本無歸。基金清算的意思是基金公司不再投資該檔基金項目，因此在清算後，投資人將可依照基金最後的淨值，按照投資比例拿回資金，總資產並不會受到影響。換句話說，投資人可能會因為基金表現不佳而產生虧損，但是並不會因為基金清算了，所有的資本都拿不回來。

除了清算之外，基金公司也有可能選擇基金合併，投資人的投資金額也就會轉移成為新的基金股份。而在基金宣布清算後，投資人可以選擇在清算之前提早贖回，或者是等到基金契約終止並完成清算後，按照每單位可分配到的比例取回金額。

基金清算門檻：

• 因契約到期終止。
• 最近30個營業日內，平均規模低於1億台幣。
• 淨資產規模小於2億台幣。
• 基金公司認為因市場狀況、基金特性等原因，無法繼續經營。

ETF下市是什麼？為什麼會下市？

公司股票下市人心惶惶，因為當公司倒閉後，清算後的財產通常都會優先賠償給債主或是員工資遣費，股東也就會蒙受巨大的損失。ETF可以說是基金的一種，和基金的最大差異在於ETF會被動追蹤某一指數表現，並且依照該指數決定投資的選股和比重，因此購買一檔ETF是一次買入許多公司的股票或其他投資商品。

而因為ETF可以直接在股票市場交易的緣故，ETF清算也被稱為ETF下市，下市後也就無法在股票市場交易。不過先不要擔心，ETF下市與基金清算相似，下市並不代表ETF營運公司倒閉，有可能是因為ETF規模太小，不符合營運成本而決定結束投資。此外，如果ETF的淨值下跌太多，也就是投資人損失太多，則該檔ETF也有可能下市止損，台灣證期局也有規定ETF若是下跌至一定比例則必須要下市。

ETF下市常見原因：

• ETF資產規模太小，不符合營運成本。
• ETF單位淨值太低。
• ETF淨值下跌超過標準，造成投資人太多損失。

ETF下市門檻是什麼？投資人權益會受損嗎？

ETF下市和基金清算一樣，並不會影響投資人的權益。投資人可能會因為ETF的淨值降低而有所損失，但是ETF將依照持股比例分配剩餘資產退回給投資人，而不會像是公司下市倒閉那樣子股票變壁紙。換句話說，ETF就算下市了，投資的公司(成分股)也沒有倒閉，因此ETF仍然保有一籃子投資商品的價值，在清算後投資人雖然可能會虧損，但擁有的總資產不變，能夠依照ETF的殘值按比例拿回金額。

基金清算、ETF下市怎麼辦？該提早贖回嗎？

如果投資的基金宣布清算或ETF公告下市，則投資人有2個選擇。其一是等待清算後領回剩餘的資產，其二是提前贖回資金，並且尋找新的投資標的。一般來說，基金清算大約需要3個月至6個月的時間，ETF清算大約也需要1個月左右。因此如果投資人不願意等待，可以事先贖回或賣出持有的部分，避免資金卡在清算的階段動彈不得，徒增時間成本。